Definition av en portföljanalys

Portföljanalys är processen att titta på alla investeringar som hålls inom en portfölj och utvärdera hur det påverkar det övergripande resultatet. Portföljanalysen syftar till att bestämma variansen för varje säkerhet, portföljens totala beta, diversifieringsgrad och tillgångsallokering inom portföljen.

Analysen syftar till att förstå de risker som är förknippade med portföljens nuvarande sammansättning och identifiera sätt att mildra de identifierade riskerna.

Finansiella dokument i en mapp på en desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

Diversifiering

Modern portföljteori bygger på diversifiering för att minimera individuell säkerhetsrisk i en portfölj. Tanken är att genom att ha ett stort antal olika värdepapper kan ingen enskild säkerhet på allvar påverka portföljens resultat och investeraren lämnas med enbart systemrisk, vilket innebär att hela sektorn eller marknaden kommer att minska. Det är möjligt att säkra mot systemrisk, men det kan inte fullständigt mildras utan att ge en betydande del av den potentiella avkastningen.

Tillgångsallokering

Tillgångsfördelningen är den andra delen av att minska risken. En investerare kan hålla 200 olika värdepapper i sin portfölj, men om de är alla inom en sektor kommer han att vara allvarligt utsatt för den systemiska risken för den enskilda sektorn.

För att mildra den systemiska risken för en sektor ser investerare att fördela olika delar av sin portfölj till olika sektorer och tillgångsklasser. Till exempel kan en portfölj bestå av 10 procent blåchipbestånd, 10 procent mellankapital, 10 procent småkapitalandelar, 10 procent internationella aktier, 10 procent i fastigheter, 10 procent i guld, 10 procent i företagsobligationer, 10 procent i statsobligationer, 10 procent i olja och 10 procent i kontanter.

Genom att anslå medel bland olika tillgångsklasser kommer investeraren att uppleva mindre volatilitet som orsakas av investeringarnas varierande prestanda i varje klass.

Individuell varians

Efter fördelning av tillgångar och diversifiering bestäms varianterna av varje säkerhet. Variansen är den takt som värdet av en investering fluktuerar kring ett genomsnitt. Ju större variansen desto större är risken för investeringen.

Beta

Med en investeringens varians kan dess beta beräknas. Beta är ett användbart mått på hur stor variation som finns för en individuell säkerhet jämfört med en befintlig portfölj eller referens. En investeringens beta är ett enkelt sätt att se om säkerhet läggs till en befintlig portfölj kommer att minska risken för portföljen eller öka risken.

En beta på mindre än en kommer att sänka risken, medan en beta på mer än en ökar risken.

Använda portföljanalys för att fixa en portfölj

De olika verktygen som används vid portföljanalys är endast användbara i den utsträckning de kan hjälpa en investerare att uppnå sina mål. Om en analys visar att det finns en för hög koncentration i en given tillgångsklass eller inte tillräckligt diversifiering inom en tillgångsklass kan en investerare vidta åtgärder för att rätta till situationen med det yttersta målet att bygga en portfölj som optimerar avkastningen samtidigt som risk minimeras.