Innehållsförteckning:
Ränteswappar motsvarar växelkursflöden, med ett flöde baserat på rörliga betalningar och den andra på fasta betalningar. För att förstå huruvida en byte är en bra affär måste investerare räkna nuvärdet av de båda kassaflödena, baserat på nuvarande och prognostiserade räntor.
Steg
Forskningsnycklar på marknaden som påverkar swap pricing och värdering. Dessa inkluderar räntenivåer, bytespridningar, valutaswappar och förändringar i form av avkastningskurvan som går ut 30 år.
Specifika variabler för forskningstransaktioner som kan påverka swap pricing och värdering. Dessa inkluderar det nationella huvudbeloppet, avskrivningsplanen, tid till förfall och frekvensen av bytesbetalningar.
Steg
Skapa en avkastningskurva. Se upp marknadsräntorna för statsskuldsräntor, ränteswappar och depositionsräntor för 1 år, 3 år, 5 år 10 år och 30 år mellanrum. Diagram detta i ett kalkylblad. Du kan behöva interpolera för att sakna data, men det här kommer att ge dig en grund för jämförelse mot dina egna betalningar. Specifikt kommer det att bidra till att bestämma terminskursen för den rörliga sidan av kassaflödena i swappen.
Steg
Bestäm lämplig rabattfaktor. Diskonteringsfaktorn är indirekt relaterad till avkastningskurvan. Eftersom avkastningskurvan ökar (minskar) över tiden kommer rabattfaktorn att minska (ökning) över tiden. Den exakta formeln är 1 / (1 + r) ^ n, där "r" är räntesatsen och "n" är antalet perioder.
Steg
Beräkna den fasta räntedelen av kassaflöden och variabeln (flytande) ränteandel av kassaflöden. Det vill säga ta nuvärdet (PV) av kassaflöden med de terminsräntor som erhålls i avkastningskurvan för hur många perioder som är i betalningen. Om betalningen görs var sjätte månad så ser du nuvärdet av kassaflöden var sjätte månad eller två gånger om året.
Steg
Beräkna skillnaden mellan de två kassaflödena. Detta är nettoförsäljningsvärdet (NPV) för swappen.