Innehållsförteckning:
De globala finansmarknaderna, särskilt kreditmarknaden, är starkt beroende av statistiska ratingorganisationer. De tre stora kreditvärderingsinstituten - S & P, Moody's och Fitch - har dominerat marknaden i flera år. De ger likviditet på kreditmarknaden genom att ge sitt godkännandestämpel till stats-, kommun- och företagsskuld. De ger också betyg för andra typer av kreditinstrument på internationella marknader.
Fungera
Ett kreditvärderingsinstituts ansvar är att berätta för aktuella eller potentiella investerare om ett instruments kreditvärdighet. Byrån använder förutbestämda kriterier för att fastställa låntagarens finansiella ställning eller betalningsskyldighet. De använder kvantitativa modeller för att avgöra huruvida investeringen är bra, men de är inte alltid ofelbara. De tre största kreditbetygna är certifierade av US Securities and Exchange Commission som en nationellt erkänd statistisk utvärderingsorganisation (NRSRO).
Betyg
Investerare är beroende av kreditvärderingsinstitut för att bestämma den uppfattade risken för ett visst skuldinstrument. Vissa investerare är skyldiga enligt lag att begränsa sina obligationsportföljer till värdepapper med placeringsgrad. Detta ger en stor makt till kreditvärderingsinstituten.
En kreditbetyg innebär att kreditvärderingsinstituten har funnit att skuldinstrumentet har en stark sannolikhet för återbetalning. Däremot är skräpobligationer värdepapper som inte är investment grade och som innehåller en anmärkningsvärd risknivå. Av denna anledning kallas de också högavkastningsobligationer.
S & P
Förmodligen är den mest kända av de tre tre kreditvärderingsinstituten Standard and Poor's (S & P) ett företag som tillhandahåller finansiell publicering, information och media på världens kapitalmarknader. Det ägs av McGraw-Hill Companies. S & P publicerar också börsindex, den mest kända som är S & P 500.
S & P: s betyg från de högsta kvalitetskrediterna till lägst är: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C och D. Investeringsgraden är BBB och högre. S & P använder plus och minus för att lägga till mellanbeteckningar på dessa betyg.
Moodys
Moody's startade 1909 som ett förlag, som utfärdar järnvägsförbindelseguider som heter Moody's Manuals. Den utvidgade sedan sin täckning till kommunala och kommersiella obligationer, och kallas nu Moody's Investment Services.
Moody s använder följande värden: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca och C. Nummer läggs till för mellanbeteckningar, såsom Baa1, Baa2, etc. Investeringsgraden anses vara Baa och högre; Något nedan betraktas som spekulativt eller skräp.
Fitch
Fitch ägs av ett franskt holdingbolag, Fimalac SA, Fitch opererar internationellt och erbjuder ekonomisk forskning samt kreditvärdighetstjänster. Den minsta av Big Three, Fitch använder samma betygsskala som S & P.
Intressekonflikt
Kreditvärderingsinstitut tar emot avgifter från emittenterna av de värdepapper de tar upp. Under tiden som ledde fram till 2008 års finanskris, gav S & P, Moody's och Fitch allt konsekvent höga värderingar till hypotekslån som skapades av de investeringsbanker som betalade dem. Denna överskridande av riskabla skuldinstrument bidrog till den ekonomiska bubblan och efterföljande nedgång. Kongressen har föreslagit en ny reglering av dessa myndigheter för att öka konkurrensen och säkerställa oberoende på denna marknad.