Innehållsförteckning:
Företag utfärdar aktieaktier för att samla in pengar. Varje aktie representerar en liten ägarandel i bolaget, och personer som köper aktierna har rätt att dra nytta av sin ägarandel. De stora fördelarna med aktieägarna är möjligheten att erhålla utdelning - betalningar från bolaget - och rätten att delta i tillväxten av bolaget genom högre aktiekurser. Ur företagets synvinkel har utgivande lager ett antal fördelar och nackdelar som det utvärderas innan man bestämmer sig för att fortsätta och hur många aktier som ska utfärdas.
Fördelar med utfärdande av aktier
Den viktigaste anledningen till att företagen ska emittera aktier är att samla in pengar, vilket kallas kapital och kan användas för att betala för emittentens verksamhet och tillväxt. Till skillnad från obligationer är aktieaktierna inte skulder till bolaget och behöver inte återbetalas. Dessutom kan företag utnyttja aktieförsäljning, men de vill, utan några strängar, medan långivare kan placera villkor på de pengar de lånar som delvis knyter företagets händer.
Aktieutgivning är flexibel eftersom bolaget kan bestämma hur många aktier som ska utfärdas, när de ska utfärda dem och hur mycket att initialt ta ut för varje aktie. Bolaget kan utfärda ytterligare aktier för att höja mer pengar efter det inledande offentliga erbjudandet, vilket är den ursprungliga försäljningen av aktier till allmänheten. Företagen kan utfärda olika aktieklasser som ger olika rättigheter till köpare, inklusive rätten att erhålla utdelning och att rösta om företagets ledning.
En annan flexibel aspekt av aktier är att bolaget kan besluta att inte utdela utdelningar eller ändra tid och utbetalningsbelopp. Om bolaget exempelvis saknar pengar kan det besluta att hoppa över en eller flera utdelningar till dess att villkoren godkänns. Om det hade höjt pengar från skuld i stället för aktier skulle det inte ha någon flexibilitet att hoppa över betalningar till långivaren. Underlåtenhet att återbetala skuld kan tvinga ett bolag till konkurs, ett hot som inte gäller för att misslyckas med utdelning.
Ett bolag kan återköpa emitterade aktier, vilket bidrar till att stödja eller höja aktiekursen eftersom färre aktier är tillgängliga för att möta efterfrågan. Företagen ser stigande aktiekurser som bekräftelse att de gör ett bra jobb, och de högre priserna är en belöning till aktieägare som säljer sina aktier till vinst.
Nackdelar med att utfärda lager
Det kostar pengar att utfärda aktier, och det kostar ofta mer att samla in pengar från att utfärda aktier än det kostar att låna pengar, särskilt efter att ha beaktat skatter. Bolaget kan dra av det ränta det betalar på sin skuld från skatter, men kan inte dra av den utdelning som den betalar ut eller de pengar som den spenderar för att återköpa aktier. Mekaniken för ett offentligt aktieutbud är komplicerat, men en viss andel av de upptagna pengarna går till finansiella företag som hjälper till att sälja och distribuera aktierna, och den kostnaden är oftast kraftigare än kostnaden för att ordna ett lån.
En annan nackdel med utgångspunkt från de ursprungliga ägarna som kontrollerar bolaget är att aktieemissionen ger rösträtt till aktieägarna, som kan rösta för att ändra företagspolicy och till och med ersätta styrelsen. Vidare innebär emittentutfärdande bolaget sårbart för en fientlig övertagande av en konkurrent, eftersom förvärvaren kanske kan gå in på aktiemarknaden och köpa upp majoriteten av de rösträtta aktierna.
Förvaltningen av ett företag som utfärdar aktier till allmänheten måste offentligt avslöja finansiella och operativa detaljer, ett krav som kostar pengar och kan avslöja information som bolaget hellre skulle hålla hemligt.
Slutligen spenderar ett bolag som utfärdar ytterligare aktier efter den första försäljningen värdet av befintliga aktier, vilket vanligtvis medför att aktiekursen och utdelningen per aktie minskar. Detta kan ilska befintliga aktieägare och resultera i en kamp för företagskontroll.