Innehållsförteckning:
Den förväntade avkastningen på en portfölj är den procentandel som värdet av en portfölj förväntas växa under ett år. En portföljs förväntad avkastning kan skilja sig från resultatet i slutet av ett år, kallad den faktiska avkastningen. En portföljs förväntade avkastning beräknas utifrån sannolikheten för en portföljs potentiella avkastning.
Investeringsportföljer
En placeringsportfölj är en pool av börshandlade tillgångar som ägs av en enhet eller en individ. Portföljer består huvudsakligen av aktier och obligationer, men kan också innehålla ädelmetaller, fastigheter och en mängd olika derivat. Portföljer är sammansatta utifrån förståelsen att investerare kan minska risken för förlust genom att investera i olika tillgångar eller diversifiera. I den utsträckning kan investerare fördela tillgångar i sina portföljer enligt deras riskpreferenser.
Portföljer och risker
Risken att en portfölj kommer att förlora värde kan aldrig helt elimineras. Nivåerna av sådan risk korrelerar direkt med den potentiella avkastningsnivån. Exempelvis kan en portfölj utsatt för en hög risknivå ge högre potentiell avkastning än en portfölj som utsätts för låg risknivå. Av denna anledning består högriskportföljer huvudsakligen av aktier eller eget kapital. I motsats till detta utgör lågriskportföljer huvudsakligen fasta objekt, till exempel obligationer och kortfristiga (mindre än ett år) penningmarknadsinstrument.
Förväntad avkastning
En portföljs förväntade avkastning är ett medelvärde som återspeglar den historiska risken och avkastningen på dess beståndsdelar. Av den anledningen är den förväntade avkastningen enbart en gissning för den ekonomiska planeringens skull och garanteras inte. Sammantaget kan en investerare förvänta sig att den faktiska avkastningen kommer att falla i närheten av denna siffra.
Beräkning
En given portfölj har i allmänhet flera möjliga utfall vad gäller den procentuella avkastningen. Genom att använda historiska data för värdepapperen i en portfölj är det möjligt att tilldela en procentuell sannolikhet för en handfull resultat. Den förväntade avkastningen beräknas genom att först multiplicera varje möjlig avkastning med dess tilldelade sannolikhet och sedan lägga till produkterna tillsammans.
Exempel
Antag att en portfölj är fast besluten att ha tre möjliga avkastningar: 40 procent, 20 procent och 5 procent. Det finns en 10 procent sannolikhet för en 40 procent avkastning, en 45 procent sannolikhet för en 20 procent avkastning och en 70 procent sannolikhet för en 5 procent avkastning. Den förväntade avkastningen skulle vara 16,5 procent, beräknad enligt följande:
(0,1 gånger 0,4) plus (0,45 gånger 0,2) plus (0,7 x 0,05) är lika med 0,04 plus 0,09 plus 0,035 lika med 0,155 eller 16,5 procent
Faktisk avkastning
En portföljs faktiska avkastning är den procentandel med vilken det totala värdet ökade eller föll när det mättes vid utgången av ett år. Tillsammans med den initiala förväntade avkastningen kan en portföljs faktiska avkastning användas för att bättre förstå varför en portfölj presterade bättre eller sämre än förutspått.