Hur man beräknar Sortino-förhållandet

Sortino Ratio är en modifierad version av Sharpe-förhållandet. Det används av investeringsförvaltare för att beräkna portföljrisk. Sharpe-kvoten kvantifierar avkastningen (alfa) över volatiliteten (beta) som antas i portföljen. Sortino Ratio inkluderar emellertid endast nackdelrisk som mäts som en avvikelse (nackdelavvikelse) från normen eller minsta acceptabel avkastning (MAR).

Beräkna Sortino Ratio

Steg

Granska formeln. Sortino Ratio = (Sammansatt Period Return - MAR) / Nackdelen Risk.

Steg

Beräkna sammanställd period returnera. Föreningsperioden returnerar = (1 + Total avkastning) ^ (1 / N) - 1. Där N är antalet perioder och totalavkastning är avkastningen över en viss tidsperiod. En 10% avkastning över 5 år skulle ge en sammansatt period avkastning på 1,5 ^ (1/5) - 1. En förhöjd "månatlig" avkastning skulle ändra antalet perioder från 5 till 60.

Steg

Beräkna minsta genomsnittliga avkastning (MAR). Detta är upp till investeraren. Det kan vara 0 procent eller den nuvarande riskfri räntan dividerad med 12. 10 åreskatt kan användas som en proxy för riskfri ränta.

Steg

Beräkna nackdelavvikelse. Om du är bekant med kvantitativa metoder och statistik beräknas detta som en standardavvikelse, men det ignorerar alla positiva resultat. Ekvationen kan beräknas i MS Excel.

Steg

Börja med att subtrahera MAR från varje periodens återkomst. Du vill bara ha de negativa värdena, så om numret är positivt, justera till 0.

Steg

Kvadraten returnerar perioden och summerar alla för en total.

Steg

Dela summan med det totala antalet perioder och ta sedan kvadratroten av det här numret. Detta är Sortino Ratio. Återigen motsvarar detta en standardavvikelse ekvation utan positiva returresultat.