Innehållsförteckning:
Moderna portföljstatistik försöker visa hur en investerings volatilitet och avkastning mäter ett visst riktmärke, till exempel amerikanska statsskuldväxlar. Beta och standardavvikelse är åtgärder som beräknar en portfölj eller fondens risknivå. Beta jämför volatiliteten i en investering till ett relevant riktmärke medan standardavvikelser jämför en investerings volatilitet med den genomsnittliga avkastningen under en tidsperiod. Standardavvikelse berättar en investerare en mer generell berättelse om säkerhetens tendens att flytta upp och ner abrupt, medan beta berättar för investeraren hur mycket högre eller lägre en säkerhet sannolikt kommer att handla i förhållande till ett index.
Standardavvikelse Definierad
Standardavvikelse är en statistisk mätning som tittar på historisk volatilitet, vilket indikerar att avkastningen tenderar att stiga eller minska betydligt på kort tid. En flyktig investering har en högre risk eftersom dess prestanda kan förändras snabbt i vilken riktning som helst. En högre standardavvikelse innebär att investeringen är mycket volatil, mer riskabel och tenderar att ge högre avkastning. En lägre standardavvikelse innebär att investeringen är mer konsekvent och rör sig mindre choppily. Det tenderar att ge mer blygsam avkastning och presenterar en lägre risk.
Hur standardavvikelse fungerar
En flyktig säkerhet eller fond kommer att ha en hög standardavvikelse jämfört med en stabil blue chip-aktie eller en konservativ fondinvesteringstilldelning. En stor skillnad mellan avvikelser visar hur mycket avkastningen på säkerheten eller fonden skiljer sig från de förväntade "normala" avkastningarna. Den stabila avkastningen på en fond garanterar emellertid inte en liknande framtidens prestanda. Eftersom oväntade marknadsförhållanden kan öka volatiliteten kan en säkerhet som vid en period hade en standardavvikelse nära eller lika med noll, utföra något annat under en annan period.
Beta Definierad
Beta försöker mäta en investerings känslighet för marknadsrörelser. En hög beta innebär att en investering är mycket volatil och att den sannolikt kommer att överträffa sitt referensvärde på uppmarknaderna, vilket ökar benchmarkens avkastning och underperformar den på marknaderna. En lägre beta betyder att en investering sannolikt kommer att underprestera sitt referensvärde på uppmarknaderna men sannolikt kommer att bli bättre när marknaderna faller.
Hur Beta fungerar
Det första steget i beta är att mäta volatiliteten i en riktmärkes avkastning utöver en riskfri tillgångs avkastning, till exempel statsskuldväxeln. Referensens beta är alltid 1,0. Så en säkerhet med en beta på 0,83 förväntas få 17 procent mindre i genomsnitt än referensmarknaden och förväntas förlora i genomsnitt 17 procent mindre på marknaderna. Däremot förväntas en säkerhet med en beta på 1,13 bli i genomsnitt 13 procent mer än referensmarknaden och förlora i genomsnitt 13 procent mer på marknaderna. Beta beräknar dock inte oddsen för makroekonomiska förändringar eller tar hänsyn till investerarnas besättningsbeteenden och dess effekt på värdepappersmarknaden.