Innehållsförteckning:
Obligationer är skuldinstrument utfärdade av regeringar och företag. De tre huvudkomponenterna i ett obligationslån är räntesats, löptid och nominellt värde. Det nominella beloppet är det kontraktsbelopp som ska återbetalas vid förfallodagen. De flesta obligationer utfärdas i USD 1.000, med $ 1000 som nominellt värde. Påstående värde, eller par, är viktigt, eftersom det används för att beräkna eller uttrycka andra obligationsvärden och parametrar.
Ränta
Den årliga räntesatsen en obligationsbelopp uttrycks i procent av par eller nominellt värde vid emission. Till exempel betalar en 8 procent obligation 8 procent ränta, eller 80 dollar, för varje $ 1000 av nominellt värde. Denna "officiella" eller nominella räntesats kallas kupongräntan. När emissionen är emitterad, anges dock betalningen i dollar, i det här fallet $ 80, och ändras inte.
Mognad
Vid förfallodagen ska obligationsinvesteraren återbetala det fulla nominella värdet, oavsett hur mycket han betalat för obligationslånet.
Prissättning
En gång emitterat kan obligationer handla på sekundärmarknaden för mer eller mindre än nominellt värde - till ett premie eller till en rabatt. Obligationer är prissatta i procent av par eller nominellt värde. Ett pris på 100 innebär 100 procent av det nominella värdet på $ 1000, eller $ 1000. Ett pris på 97,3 betyder $ 973 för varje $ 1000 av nominellt värde.
valörer
När en investerare säger att han vill köpa fem obligationer, betyder han fem $ 1000 nominella värdeobligationer, eller $ 5 000 i ett visst band. Om priset på obligationen är 97,3, kommer han sluta betala $ 4.865 för $ 5.000 nominella värdepapper. Vid förfallodagen kommer han att få tillbaka $ 5000 och realisera en vinst på 135 dollar på hans investering, utöver det årliga räntan han kommer att ha fått.
Avkastning
Den förvirrande delen är det aktuella avkastningen mot kupongräntan. Investeraren kommer att samla $ 80 i ränta årligen, som uppgår till 8 procent - ett "nominellt" kupongräntan på 1000 USD. Men om han betalade $ 973 per $ 1000, skulle hans årliga avkastning eller avkastning på hans investering vara $ 80 dividerat med $ 973, vilket är 8,2 procent.