Innehållsförteckning:
En mognadsstege hänvisar till en strategi för att köpa lika stora obligationer som förfaller med lika stora mellanrum, till exempel var sjätte månad eller varje år. Detta kallas också laddningslöften.
Logisk grund
Räntorna är notoriskt svåra att förutsäga. När en investerare fördelar en del av sin portfölj till räntebärare uppstår frågan om vilken löptid eller löptid han ska välja. För att ta gissningen ut av det kan han köpa obligationer eller CD-skivor som är planerade att mogna med jämna mellanrum och sedan, vid förfallodag, fatta nya investeringsbeslut baserat på rådande marknadsförhållanden.
Strategi
När räntorna är låga betalar det sig att hålla löptider korta för att utnyttja framtida räntehöjningar. När räntorna är höga betalar det sig att gå med de längsta löptiderna för att låsa höga räntor innan de faller. En investerare med en stege kan tillämpa denna strategi eftersom hans obligationer mognar en efter en. Om inga ränteförändringar har inträffat kan han återinvestera det förfallna obligationslånet till en ny som mognar efter den sista bindningen i stegen.
Exempel
En investerare bygger en stege på fem obligationer som förfaller en gång om året under de närmaste fem åren. I slutet av år 1 förfaller det första obligationslånet och femårsobligationen har fyra år kvar till förfallodagen. Om räntorna inte har förändrats köper investeraren ytterligare femårsobligationer med intäkterna. Om räntorna istället har ökat kan han köpa ett 10-årigt obligationslån för att låsa in högre ränta.