För vissa gör Wall Street lika mycket mening som skraplotter. Om risken inte är oacceptabel, är det förvirrande, och om det inte är förvirrande, kommer det sannolikt att fresta dig till högriskbeteenden. Men även experterna har bara nyligen kommit för att förstå en viktig sanning om risken - att på aktiemarknaden garanterar inte ens de stora en stor utdelning.
Med hjälp av en superdator vid University of Texas i Austin grävde forskarna djupt i nästan 50 års aktiemarknadsdata. De letade efter anledningen att högrisk tillgångar inte alltid levererar superstjärnor, en skillnad kallade beta-anomali. Liksom så många quirks of finance, kommer orsaken inte ner till matte. Det handlar bara om köparna.
Ett lager med en "high beta" är en som en köpare tror skulle kunna betala stora utdelningar på vägen. Det spänner på samma möjligheter som en lotteri biljett gör, med andra ord. "Teorin förutsäger att aktier med höga betor bättre på lång sikt än aktier med låga betor," medförfattare och professor i finansminister Scott Murray sa i ett pressmeddelande. "Att göra vår analys, vi finner att det verkligen inte är någon skillnad i utförandet av aktier med olika betas."
När du skiljer dina satsningsinstinkter från data om ett lager, är det mycket mer sannolikt att följa prissättningen enligt tillgångspristeori. Om du överskattar hur mycket du vinner eller förlorar på ett lager, överskattar du förmodligen sannolikheten för extrema händelser som skulle orsaka en sådan avkastning. Enligt Murray, "Studien hjälper investerare att förstå hur de kan undvika fallgroparna om de vill generera avkastning genom att ta fler risker."
Du har mycket data till ditt förfogande om lagerhistorier, föreställningar och förutsägelser - och till skillnad från lotteriet, det är något du kan använda.