Innehållsförteckning:
En valutakurs anger värdet på en valuta i förhållande till en annan. De flesta växelkursnoteringar är med avseende på amerikanska dollar. Enligt ett fast växelkurssystem, som i Kina, bestämmer regeringen devalveringen och omvärderingen av dess valuta. I ett flytande växelkurssystem, som i USA, bestämmer marknadskrafterna valutaavskrivningar eller uppskattningar. Devaluering eller avskrivning innebär en minskning av valutaens värde, vilket påverkar obligationer, aktier, fonder och andra investeringar.
obligationer
Federal Reserve s Joseph E. Gagnon sa att valutakursavskrivningar skulle kunna driva upp den inhemska inflationen genom högre importpriser. Investerare skulle kräva högre avkastning för att kompensera inflationen och förvänta sig att Fed höjer räntorna för att bekämpa inflationen, vilket skulle öka räntorna ännu mer.Med tanke på det omvända förhållandet mellan obligationspriser och räntor kan en valutakrasch, som är ett snabbt fall i valutan, också leda till en obligationsmarknadskrasch.
Lager
En stark dollar kan faktiskt skada underskottet i amerikanska företag när man översätter utländsk inkomst, enligt valutakonsulten Bryan Rich. Omvänt ökar en deprecierande eller svag dollar växelkursen för denominerade försäljningen och vinsten i utländsk valuta. En låg dollar kunde faktiskt hjälpa exportörer, till exempel tillverkningsföretag, eftersom amerikanska produkter skulle bli mer konkurrenskraftiga på utomeuropeiska marknader. Detta kan öka vinsten och eventuellt aktiekurserna. Som Gagnon föreslår kommer dock importpriserna att stiga, vilket leder till inflationen. I en artikel på Elon University webbplats citerar författaren Desislava Dimitrova peer-reviewed forskning för att konstatera att valutaavskrivningar leder till att aktiekursen minskar på kort sikt just på grund av möjlig inflation, vilket vanligtvis är negativt för företagsvinster och aktiekurser.
Ömsesidiga fonder
Royal Bank of Canada Global Asset Management-webbplats beskriver effekterna av avskrivningar och devalvering av utländsk valuta på kanadensiska fonder som innehar amerikanska och andra utländska aktier. Konceptet gäller emellertid lika med amerikanska fonder som innehar europeiska aktier eller europeiska fonder som innehar japanska aktier. Om exempelvis den kanadensiska dollarn eller euron skulle falla skulle värdet på kanadensiska och europeiska investeringar som innehas av amerikanska fonder minska. Den valutarelaterade effekten är emellertid minimal på lång sikt.
Överväganden: Hedging
Hedging skyddar intäkter och vinster från valutafluktuationer. Rich tyder på att de flesta företag underskattar effekten av valutor och vikten av att ha ett säkringsprogram på plats. Småföretag har ofta inte sakkunskap för att genomföra ett säkringsprogram, och vissa tror inte att säkringar är värda ansträngningarna. Rich säger att cirka en fjärdedel av de stora företagen med utländsk valutaexponering inte alls har något säkringsprogram.