Innehållsförteckning:
Det är naturligt att vilja veta hur mycket en investering kommer att göra innan du plockar ner dina pengar. Du vet exakt avlöning av vissa investeringar, till exempel amerikanska statsskuldemissioner som du håller till förfallodagen. Dessa instrument betalar ett känt intressebelopp och ett fast värde vid förfall, bakom den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Övriga investeringar är riskfyllda och beräkningen av deras förväntade utdelningar kräver att du gör förutsägelser.
Scoping av scenarierna
Den centrala aktiviteten bakom en förväntad utbetalningsberäkning är att tilldela sannolikheter till olika resultat och ta sitt vägda medelvärde. Anta att du förutspår att det finns en chans på 10 procent att aktierna i XYZ Corp kommer att minska med 5 procent på ett år. Du tror också att det finns en 20 procent chans att aktierna kommer att förbli desamma, en 40 procent chans att de stiger 8 procent och en 30 procent chans att de får 15 procent. Beväpnad med denna information kan du skapa ett kalkylblad och räkna ut din förväntade avkastning på XYZ-aktier.
Multiplicera och lägg till
Beräkningen av förväntade utdelningar kräver att du multiplicerar varje resultat med din uppskattning av dess sannolikhet och sedan summan av produkterna. I vårt exempel ger en 10 procents chans till en nedgång på 5 procent ett resultat av -0,5 procent. På samma sätt är de tre andra procenttalen (.20 x 0), (.40 x 8) och (.10 x 15). Resultatet är -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5 eller 7,2 procent. Enligt dina förutsägelser kommer den förväntade utbetalningen på ett år för en investering på 10 000 dollar att bli 720 USD mer än vad du investerat.
Det är en riskabel värld
Noggrannheten i din förväntade utbetalningsberäkning beror helt och hållet på din förmåga att jämföras med framtiden. Men du kan göra din gissning mer utbildad genom att notera investeringens fortlöpande volatilitet och förutsägelser av experter angående investeringen och den ekonomiska miljön. Du kan också använda några användbara tumregler: högkvalificerade obligationer är mindre riskabla än de som är lägre betyg, små tillväxtstockar är mer volatila än stora blåspån och en diversifierad portfölj är mindre riskabel än en som innehåller endast några investeringar. Trots dina bästa förutsägelser kan företag gå i konkurs, försumma sina obligationer och göra sina aktier värdelösa. Många andra risker gäller för investeringar, och dina förutsägelser inkapslar alla dessa till de sannolikheter du tilldelar specifika resultat.
Förväntar du ett samtal?
En risk som är specifik för obligationer, inklusive vissa statsemissioner, är call risk. När en emittent ringer en obligationsserie löser den in obligationen före förfall - på eller efter ett angivet samtalstidpunkt - för en viss summa pengar. Samtalet avbryter obligationen och du får inga ytterligare räntebetalningar. Normalt svarar obligationsplaceringarna för samriskrisken genom att räkna avkastningen-till-samtalet, vilket är den procentuella avkastningen som obligationen betalar upp till samtalsdagen. Oavsett huruvida ett obligationslån är kallbart eller inte, måste obligatoriska investerare också ta hänsyn till återinvesteringsrisk, vilket är risken att du inte kommer att kunna återinvestera räntebetalningar - eller prematuren betald huvudstol - i samma takt som den ursprungliga investeringen. Du kan inkludera dessa risker för att förfina din förväntade utbetalningsberäkning.