Innehållsförteckning:
Ett rörlån är någon form av lån som har värdepapperiserats och säljs som tillgång. För att förstå utvecklingen av kanallånet, är det nödvändigt att först tänka på lånet som en bank tillgång. Ett lån lovar en framtida intäktsström. Eftersom det är en tillgång kan lånet handlas och säljas. Finansinstitut började köpa lån, förpacka dem och sälja dem som värdepapper under 1980-talet.
Historia av rörledningar lån
Residential Funding Corporation, eller RFC, anses vara den första organisationen för att utveckla rörledningar. Konceptet var att köpa lån över de tilldelade gränserna som fastställdes av Fannie Mae och Freddie Mac. Dessa lån, kallade jumbo lån, kunde inte köpas av de federalt godkända institutionerna. RFC använde ett nätverk av mäklare, thrifts och banker att utfärda lån. Den köpte sedan dessa lån och sålde dem som värdepapper för vinst.
Lånstruktur
Ett rörlån börjar med en liknande struktur som alla andra inteckning. Faktum är att General Motors Acceptance Corporation, eller GMAC, en av landets ledande långivare, använde rörlånsmodellen som började 1990. Företaget gav ut skulder till konsumenterna och, när så gott som tillräckliga lån hade utfärdats, kunde de paketera dessa lån i order att sälja aktier i eget bolag. Modellen ger vinst så länge det finns en stadig ström av lån som kommer in.
typer
FDIC känner igen två generella typer av kanallånare. Den första typen köper bara lån för att värdepapperisera dem. Detta är grunden för kanalutlåning, och det var där praktiken började inledningsvis. Den andra typen av kanalutlåning tjänar också lånen. GMAC är ett exempel på en långivare som bedriver service såväl som värdepapperisering av rörlån.
Riskfaktorer
Riskerna med denna typ av värdepapperisering exponeras under det finansiella kollapsen 2007. När långivare sänkte sina normer, erbjöd lån till låntagare som sannolikt inte skulle kunna återbetala lånen var av ringa värde på värdepappersmarknaden. Dessa lån, däribland subprime-lån, vände på realkreditmarknaden på huvudet. När de ompaketerades och såldes, medförde dessa rörledningar med dem en stor risk för att den ursprungliga låntagaren misslyckades.
Rörledningskritik
Efter att hypnotiseringen av hypotekslån exponerat den systematiska risken för rörledningslån kritiserade många inte bara de långivare som utfärdat osäkra fordringar, utan de tredje parter som förpackade och sålde dessa skulder till den allmänna marknaden. Sedan dess har övningen av att köpa värdepappersrelaterade värdepapper blivit inte bara riskabelt men ofta snubbed av investerare som känner att de utsattes för otillbörlig risk från rörlångivare i det förflutna.