Innehållsförteckning:
Beslutet att ta ett offentligt handlat företag privat ger mening av flera skäl. Offentliga företag måste rapportera information till Securities and Exchange Commission, en process som är tidskrävande och dyr och som ger konfidentiell information till konkurrenter. SEC har strikta rapporteringskrav som måste uppfyllas. Att gå privat eliminerar behovet. Sarbanes-Oxley Act utsätter företagsledare för ansvar för företagsfel. Att gå privat minskar det ansvaret. Dessutom går privat koncentrerar ägande till färre händer och tillåter ledningen att driva företaget med hårdare kontroller. Att gå privat gör också prissättning av aktie- och handelsaktier för små investerare utmanande.
Investor Risk
Att ta ett privat företag har en stor inverkan på likviditeten i aktien. När ett företag går privat, slutar det frivilligt att skicka in de blanketter som krävs av ett offentligt företag, istället för att lägga in mycket enklare, mindre omfattande pappersarbete - går mörkt används uttrycket när ett företag fattar detta beslut.
Investerare som håller sina aktier efter att ett företag går privat finner sig handikappade när de vill sälja sina aktier. När beståndet inte längre är offentligt handlat måste dess pris beräknas från värderingen av bolaget. Eftersom föremålet att gå privat är att stoppa handeln i aktien blir aktien illikvid med varje försäljning som förhandlas fram från fall till fall. I vissa fall kan beståndet vara så smidigt att investerare måste acceptera nästan vilket pris de kan få.
Värdet på aktier under nedskärning
Ett viktigt krav i att gå privat är att minska antalet aktieägare i rekordet till 300 - eller till 500 om företaget saknar betydande tillgångar. Innan åtgärder vidtas, bildar förvaltningsfiler SEC schema 13E-3 för att berätta aktieägarna av avsikten. Därefter tar ledningen åtgärder för att minska antalet aktieägare:
- Reverse Stock Split. Antag att ett företag har 600 aktieägare. Om den tillkännager en 1-mot-10-aktiesplit, konsoliderar den sina utestående aktier till en tiondel av föregående belopp. Om aktieägarna inte har tillräckligt med aktier för att uppnå delningen köper företaget aktierna till marknadspris, vilket minskar antalet aktieägare.
- Management Buyout. Med det här alternativet köper ledningen aktier från andra aktieägare tills antalet aktieägare har minskat under det föreskrivna tröskelvärdet. Förvaltningen använder företagskassan för att köpa aktier, en process som kan vara dyr. Typiskt erbjuder ledningen att betala premie för att få aktieägarna att acceptera erbjudandet, vilket resulterar i att aktieägare får mer än marknadsvärdet för deras aktie.