Hur man beräknar implicit räntesats

Implicita räntor används i valuta, råvaror och terminsinvesteringar. Den underförstådda räntesatsen representerar skillnaden mellan spoträntan och framtida eller terminspriset för investeringen. Spotkursen är den aktuella, realtidskursen för investeringen. Det framtida eller framtida priset representerar det förväntade spotpriset vid en viss framtid. För att beräkna den implicita räntan, hitta förhållandet mellan terminspriset över spotpriset. Höj det förhållandet till kraften 1, dividerat med tiden, fram till utgången av terminskontraktet, sedan subtrahera 1. Formeln är:

i = (framåtpris / spotpris) ^ (1 / t) - 1

där t = längden på terminsavtalet

Implicerad räntesats för råvaror

Om spoträntan för ett fat olja är 98 USD och ett terminsavtal för ett fat olja på ett år är 104 USD är den implicita räntan:

i = (104/98) -1 i = 6,1 procent

Dela futurespriset på $ 104 till spotpriset på $ 98. Eftersom detta är ett års kontrakt, ökar förhållandet helt enkelt till kraften på 1.Subtrahera 1 från förhållandet och beräkna den implicita räntan på 6,1 procent.

Implicerad räntesats för aktier

Om ett aktiebolag för närvarande handlar på $ 55 och det finns ett tvåårigt terminskontrakt på $ 58, är den implicita räntan:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7 procent

Dela framåtpriset på $ 58 till spotpriset på $ 55. Eftersom detta är ett tvåårigt terminsavtal, höja förhållandet till effekten av 1/2. Subtrahera 1 från svaret för att hitta den implicita räntesatsen är 2,7 procent.

Implicerad räntesats för valutor

Om spotkursen för euron är 1,10 dollar och det ettåriga terminspriset för euron är 1,15 dollar beräknas den implicita räntan som:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5 procent

Beräkna förhållandet mellan terminskursen över spotpriset genom att dividera 1,15 med 1,1. Eftersom det här är ett ettårigt terminkontrakt, ökar förhållandet helt enkelt till kraften av 1. Att subtrahera 1 från förhållandet mellan terminspriset över spotpriset resulterar i en underförstådd räntesats om 4,5 procent.

Använda implicita räntor för investeringsbeslut

Implicita räntor är användbara för investerare eftersom den implicita räntan på optionsmarknaderna bör återspegla andra korta räntor. Den underförstådda räntan ger investerare ett sätt att jämföra avkastningen över investeringar och utvärdera risken och avkastningsegenskaperna för den specifika säkerheten. En underförstådd räntesats kan beräknas för alla typer av säkerhet som också har ett options- eller terminsavtal.