Innehållsförteckning:
Under 2007 började vissa riskabla finansiella instrument, såsom kredit default swaps, falla i värde. Inom månader började stora Wall Street-företag och affärsbanker misslyckas i vilka analytiker som kallas "en likviditetskris". Bankerna minskade avsevärt utlåningen. Den amerikanska bostadsmarknaden, som hittills stöddes av kredit default swaps och andra derivatinstrument, kollapsade nästan. Dow Jones industrins genomsnitt, en konservativ barometer av amerikanska aktievärden, dämpade från högst 14 164 till 6 547, en förlust på mer än hälften. Från och med den här krisen har detaljhandelsinvesterare, alltmer rädda för aktiemarknaden, lärt sig allt mer på obligationer som säkrare finansiella instrument med garanterad avkastning. Emellertid har obligationer egna risker, vilka investerare kanske inte fullt ut inser.
Obligationsvolatilitet
När du köper en obligation, har du en tioårig amerikanska statsobligationsnotat, till exempel, en återvändo garanterad av den amerikanska regeringen. Den 8 september 2010 uppgick den till 3,42 procent årligen. Obligationen har emellertid också ett återförsäljningsvärde, och det värdet ändras omvänt med nuvarande räntesats. På grund av oöverträffade globala förhållanden i samband med finanskrisen som började 2007 har räntorna sjunkit till en låg nivå som inte var jämn sedan mars 1957.
Nedgångar i värde
Betydligt för över 90 procent av tiden mellan mars 1957 och hittills har obligationsräntorna överskridit dagens 3,42 procent. Om tidigare prestanda har någon mening alls, tyder det på att obligationsräntorna kommer att öka väsentligt som världsförtroende för avkastningen på finansmarknaderna och att återförsäljningsvärdena kommer att falla. Investerare som äger obligationer som köpts under de senaste åren kommer att förlora betydande pengar om de inte håller dessa obligationer till förfall.
Opportunity förluster
Ursprungligen kan du tro att scenariot där du bara kan få den lovade avkastningen på ett obligationslån genom att hålla den till förfall representerar en fara som är mer teoretisk än verklig, att om du håller bindningen till förfall har du inte drabbats av en verklig förlust. Tyvärr har du. För att förstå detta, låt oss överväga varför räntorna stiger och faller i allmänhet. I en tid av deflation kan räntorna falla över noll. I inflationstiderna stiger räntorna. Om du har en lågräntebindning och bara kan få tillbaka det du betalat för det genom att hålla det till förfall, och under tiden har ekonomin blivit inflationär och räntorna har stigit minskar köpkraften på dollar i ditt obligationslån med efter dag. Du kan bara komma ur obligationen genom att sälja den med en betydande förlust.