Varför gör banker subprime lån?

Kreditprodukter är utgivna till låntagare med relativt lägre som nådde topp under 2009, då utlåningsstandarderna lindrades som en följd av en statligt sponsrad push för att öka hushållsägandet, vilket resulterade i aggressiv utlåning till okvalificerade låntagare. Problemet var genom att rulla upp dåliga lån in i säkerställda inteckning skyldigheter. CMO visade sig vara ett idealiskt fordon för att skjuta upp problemet. Den ekonomiska krisen har sjunkit, och bankerna har återinträde på subprime-utlåningsmarknaden.

Subprime-marknaden

Banker utfärdar subprime lån av flera skäl. Kommersiella bankers andel av subprime-utlåningsmarknaden har ökat, då subprimemarknadens lågkonjunktur-kollaps resulterade i en skakning av icke-banklånsinstitut som tidigare spelat en mycket större roll i subprime-hypotekslån ursprungs. Enligt hypotekslåns handelspublikation Inside Mortgage Finance, medan hypotekslån dominerade subprime-marknaden före 2009-konjunkturen, har deras marknadsandel minskat till 9,7 procent. Även delvis på grund av den ekonomiska recessionen har efterfrågan på subprime auto lån ökat, och bankerna har också gått in i denna marknad.

Höga räntor

Subprime långivare antar större standardrisk genom att låna ut till köpare utan eller dåliga kredithistorier och kompenseras i form av högre räntor. Räntor på subprime hypotekslån kan vara flera procentenheter högre än för primära lån med jämförbara villkor. Detsamma gäller för subprime auto och personlig avbetalning lån, fastän hypotekslån är det överlägset största segmentet. Sådana avkastningar är omöjlig för att bortse från.

Gemenskapsinvesteringslagen

En annan anledning till att kommersiella banker gör subprime lån är att det passar deras mandat att bidra till den ekonomiska tillväxten i deras samhälle. 1977 passerade kongressen Gemenskapsinvestering Act i syfte att minska diskriminerande utlåningspraxis och att öka hemägandet bland minoriteter. Genomförandet av denna lagstiftning ledde till en enorm ökning av subprimeutlåningen, som fortfarande framgår idag.

Lånförsäkring

Tillväxten på marknaden för säkerställda skuldförpliktelser, vilket gör det möjligt för bankerna att buntra de lån som finns på deras, och sälja dem till investerare, har kraftigt ökat affärsbanks subprime utlåningsverksamhet. Styrkan på CDO-marknaden har gjort det möjligt för bankerna att minska balansrisker förknippade med subprime lån som var potentiellt av lägre kvalitet än vid tidpunkten för uppkomsten, av helt enkelt sälja dem. Detta gav också likviditet till banker, vilket är avgörande för att upprätthålla kapitaltäckningen. Detta inkluderar främst subprime-hypotekslån och auto lån, men även subprime-avbetalningslån i mindre utsträckning.

Under den ekonomiska lågkonjunkturen som toppade under 2009, sekundärmarknad för säkerställda inteckningslån minskade dramatiskt, men har återhämtat sig. Marknaden för subprime auto lån växte organiskt medan den totala CDO marknaden återhämtade sig, och representerar nu en liten del av den totala marknaden.