Innehållsförteckning:
Modigliani-riskförhållandet, ofta kallat M squared, mäter avkastningen från en investering i samband med risken. I allmänhet är den mer riskfyllda investeringen, desto mindre benägna investerare kommer att sätta sina pengar i det. Så riskfyllda investeringar måste erbjuda en högre potentiell avkastning - det vill säga ge större vinst om investeringen lyckas. Är en 10 procent avkastning på en viss investering bra eller dåligt? Det beror på hur mycket risk investeraren tog i förhållande till andra investeringar som ger samma avkastning. Modigliani-förhållandet tar hänsyn till denna risk.
Steg
Använd en tre stegs process för att beräkna avkastningen över riskfri avkastningsränta. Riskfrekvensen beskrivs ofta som räntan på amerikanska statsobligationer. Förutsatt att avkastningen på en aktieinvestering är nio procent och riskfri ränta är tre procent, så är avkastningen 6 procent
Steg
Lös för Sharpe-förhållandet genom att använda meravkastningen från ovanstående beräkning och investeringens standardavvikelse. I det här fallet, om vi antar standardavvikelsen för aktien är 1,2 gånger det övergripande aktiemarknadsindexet, är formeln följande:
Sharpe-förhållande =.09 / 1,2 = 7,5%
Steg
Lös för Modigliani-förhållandet genom att använda Sharpe-förhållandet, den riskfria avkastningsräntan och standardavvikelsen för en jämförelseindex som du jämför. I detta fall kan vi anta en standardavvikelse på 0,9 för referensvärdet.
Modigliani-förhållande = Sharpe X Standardavvikelse + Riskfri ränta M ^ 2 =.075 X 0,9 +.03 = 9,75%