Innehållsförteckning:
Marknadsriskpremie, eller MRP, är en term som ofta används vid utvärdering av investeringar. Det används ibland synonymt med "risk premium" och "market premium", och det är den mängd avkastning en investerare behöver för att ta risk. Marknadsriskpremierna ökar motsvarande ökar när risknivåerna ökar.
En enkel ekvation
Grundberäkningen för att bestämma ett marknadsriskpremie är: Förväntad avkastning - Riskfri ränta = Risk Premium. För att kunna använda beräkningen vid utvärdering av investeringar måste du dock förstå vad alla tre variablerna betyder för den enskilda investeraren.
Förväntad avkastning härrör från genomsnittliga marknadsräntor. Avkastningen på en stor grupp av aktier spårade kollektivt genom ett index som S & P 500 kan indikera den förväntade avkastningen vid beräkning av marknadsriskpremie. Du kan också räkna upp den förväntade avkastningen med ekvationen: Förväntad avkastning = Riskfri ränta + Marknadsrisk Premium.
En riskfri ränta är den kurs en investering skulle tjäna om den inte innehar någon risk. Eftersom statsobligationer historiskt sett har inneburit ringa eller ingen risk används avkastningen på treårig statsskuldväxel ofta som riskfri ränta vid beräkning av marknadsriskpremie.
För enkelhet, anta att den riskfria räntan är en jämn 1 procent och den förväntade avkastningen är 10 procent. Sedan 10 - 1 = 9 skulle marknadsriskpremien vara 9 procent i detta exempel. Således, om dessa var faktiska siffror när en investerare analyserar en investering, skulle hon förvänta sig en premie på 9 procent att investera.
Faktorer som påverkar Risk Premium
En underliggande faktor som påverkar marknadsriskpremier är avkastningen på långfristiga amerikanska statsobligationer, eftersom den vanligtvis används som grund för den riskfria avkastningen. Dessutom kommer alla förändringar i ekonomiska förhållanden som påverkar riskavvikelsen för investerare att påverka marknadsriskpremierna. Detta inkluderar ekonomisk osäkerhet som uppmanar investerare att kräva en större potentiell avräkning för att ta på sig uppfattad ytterligare risk.Omvänt kan förtroendet för ekonomin gnaga investerare att acceptera högre risknivåer. Förändringar i skattesatser, federal penningpolitik och stora inflationsförändringar påverkar marknadsriskpremierna i båda riktningarna, vilket medför ökningar eller minskningar beroende på om förändringarna anses vara gynnsamma eller ogynnsamma av investerare. När inflationsnivåerna stiger, söker investerare till exempel en högre marknadsriskpremie för att kompensera för minskningen av köpkraft.
Investor Preferences
Den acceptabla marknadsriskpremien varierar bland investerare eftersom det innebär ett individuellt avkastningsbehov på investeringar, för att kompensera investeraren för att ta den berörda risken in. Således vad marknadsriskriskpremien ska vara för den enskilda investeraren beror på hans eller hennes nivå av riskaversion. Yngre investerare som är decennier borta från pensionen är ofta villiga att ta på sig högre risker än någon närmar sig eller i pension. Detta beror på att yngre investerare har en längre period för att återkräva eventuella förluster som uppstår på grund av högre risk.