Innehållsförteckning:
För att förstå högre och efterställd skuld är det viktigt att förstå skuldens roll på kapitalmarknaderna och hur obligationsinvesterare analyserar, marknadsför och säljer skuldinvesteringar. I investerings- och näringslivet kommer skulder i form av obligationer. När ett företag eller myndighet behöver låna pengar kan det göra det genom att utfärda obligationer. När en affärsverksamhet eller statlig enhet lånar pengar från investerare genom att emittera obligationer är det ansvarigt att betala tillbaka lånet med regelbundna räntebetalningar och återbetalning av revisor i schema.Ibland kan dessa enheter komma i trubbel och kan inte göra betalningarna.
Senior vs Underordnad
När företaget, den statliga myndigheten eller enheten som utfärdade obligationen blir i trubbel, blir frågan om seniorskuld vs förlagslån viktig. I allmänhet, när ett företag eller statligt organ inte kan betala sina obligationsinnehavare, är det vanligt och kan gå i konkurs. Domstolsansvariga leder sedan bolagets tillgångar till att betala fordringsägare i en viss order. Senior skulder får betalt först efterställda skuldehavare får betalt med vad som är kvar.
Säkerställd mot osäker skuld
I allmänhet är skulden också säkerställd, medan efterställd skuld är osäker skuld. Det vill säga att skulden inte har säkrats genom pantsättning av någon form av särskild säkerhet. Osäker skuld utbetalas helt enkelt på låntagarens goda namn och tro på att framtida kassaflöden kommer att vara tillräckliga för att betala av obligationsinnehavare. Enligt lagen måste företagen betala av obligationsinnehavare före utdelning av aktieägare.
Risk och kompensation
Eftersom efterställda skulder faller under högre skulder i prioriteringsordning i händelse av försummelse, har obligationer som är emitterade som efterställda skulder i allmänhet högre räntor än senioremissioner. Observera att termen "senior" inte refererar till den kronologiska ordningen för utfärdande. endast till dess status som högre i prioriterad konkursordning än efterställd skuld.
Ansökan
Ofta kommer investeringsbankerna att köpa enorma block av hypotekslån, kreditkortsfordringar eller annan skuldsättning. Dessa kallas värdepapper med tillgångar. De kommer då att bryta upp skulden i "trancher", av vilka några kommer att få högre betyg, andra kommer att få lägre betyg. Om det finns standardvärden i poolen kommer de att tilldelas först till de lägre räntesatserna. De säljer sedan bitar av poolen i olika delar till investerare. De som söker ett säkert ställe att tjäna blygsam avkastning kommer att köpa de högre räntorna. De som hoppas kunna tjäna en högre ränta och som är mer villiga att acceptera risk kan välja de lägre räntesatserna.