Innehållsförteckning:
Rabatteringsmarginalen och spridningen är två olika koncept inom investeringar. En spridning är skillnaden mellan ett bud och ett askpris och brukar referera till aktier, men det kan referera till eventuell säkerhet på marknaden. Diskonteringsmarginalen är avkastningsräntan på ett flytande räntebindning över värdet på ett fast räntebindning som en investerare står för att tjäna genom att ta på sig extra risk. Spridningsbegreppet är enkelt och generellt; Konceptet med rabattmarginal är mer komplext.
Spridning
Finansmarknaderna består av miljontals människor och institutioner som förhandlar förhand om möjliga priser, försäljningar och andra erbjudanden för ett svimlande utbud av finansiella produkter. Finansiella informationstjänster ger en ständig ström av marknadsräntedata, men bakom till synes likformiga marknadsrörelser är en uppslukning av att fråga priser och bud. Skillnaden mellan vilket pris som helst och vilket bud som helst på en säkerhet är en spridning. Marknadsförare matchar köpare och säljare, förhandla med var och en på ett pris och fack spridningen.
Floating Rate Notes
Konceptet om en rabattmarginal gäller endast flytande noter, även kallade FRNs. En FRN är en typ av obligation för vilken räntan ändras över tiden enligt index. Obligationer har vanligtvis en fast ränta och betalar innehavaren som ränta varje år till förfall eller till det datum då emittenten återköper obligationen genom att betala innehavaren det belopp som den ursprungliga innehavaren betalat. FRN faller i en underkategori av obligationer vars räntesats ändras. FRNs har en ränta kopplad till ett investeringsindex, såsom prestandan för Standard och Poor's 500. När indexet går upp, så gör FRNs ränta, och när det går ner, så är intresset.
Rabattmarginal
Å ena sidan skyddar FRNs mot inflationsrisken bättre än andra obligationer eftersom deras hastighet flyter, som automatiskt anpassar sig till inflationen. Å andra sidan är det svårare att förutsäga framtida värde för FRNs än att förutse framtida värde av fasta obligationer, och att osäkerheten gör FRNs risker mer. Till följd av detta fluktuerar frnpriserna på sekundära obligationsmarknader avsevärt. Vid beräkning av rabattmarginalen jämför investerarna priset på ett fast band med den nuvarande räntesatsen för en FRN. Räntan över avkastningen på ett fast ränta som en investerare står för att vinna genom att ta extra risk med en FRN är rabattmarginalen.
Jämförelse
En spridning och en rabattmarginal handlar om små skillnader i prissättning som finansspecialister försöker utnyttja för vinst. Marknadsförare drar nytta av spridningar genom att fungera som mellanhänder, medan erfarna investerare försöker få några extra procentuella avkastningsposter genom att beakta den ytterligare risken som är inneboende i FRN. Marknadsförare förlorar inte pengar på spridningar, men bara agenter som representerar finansinstitut kan vara marknadsaktörer. Å andra sidan kan enskilda investerare investera i FRN, men de står för att förlora pengar om rabattmarginalen blir negativ.