Innehållsförteckning:
Kupong är obligatorisk för en räntebetalning. När du köper ett obligation börjar du få periodiska kupongbetalningar för det ränta du tjänat sedan den senaste kupongbetalningen. De flesta obligationer betalar samma kupong på ett bestämt schema tills obligationen förfaller, det vill säga när emittenten betalar tillbaka obligationsvärdet och eventuellt återstående ränta. Du beräknar en kupongränta genom att dela de årliga kupongbetalningarna med obligationsvärdet.
Obligationsvillkor
Företag och statliga enheter utfärdar obligationer när de vill låna pengar. Varje obligation har ett nominellt värde, till exempel $ 100 eller $ 1000, vilket motsvarar den primära delen av lånet. Emittenten lovar att återbetala nominellt värde till obligationsinnehavaren på förfallodagen, vilket kan variera från en dag till 30 år eller mer. Termen "obligation" är vanligtvis reserverad för skuld utgiven med en löptid längre än 10 år.
För att locka långivare, förknippar emittenten över ränta på ett schema, vanligtvis kvartalsvis, halvårsvis eller årligen. Denna räntebetalning kallas en kupong, som går tillbaka till de dagar då obligationsinnehavarna skulle klippa kuponger kopplade till obligationscertifikat och skicka dem till emittenten för att erhålla räntebetalningen när det hände. Den senaste kupongbetalningen sker nästan alltid på förfallodagen. Om du köper en obligation på ett annat datum än kupongdatumet betalar du också det ränta som har uppkommit sedan det senaste kupongdatumet. Detta ger dig rätt att få hela kupongbeloppet på nästa kupongdatum.
Beräkning av kupongräntan
Det är lätt att beräkna kupongräntan på en vaniljbindning - en som betalar en fast kupong med lika stora mellanrum Du kan till exempel köpa direkt från US Treasury ett 30-årigt obligationslån med ett nominellt värde på $ 1000 och en halvårig kupong på $ 20. Du samlar $ 20 av intresse två gånger per år, eller $ 40 årligen. Att dela $ 40 årsräntan med nominellt 1 000 dollar ger en kupongränta på 4 procent. Några bindningstyper, kallade floaters, har rörliga kupongbetalningar som anpassar sig till gällande rådande räntor och har därför inte en bestämd kupongränta.
Beräkning av nuvarande avkastning
Förväxla inte kupongräntan med nuvarande avkastning. Kupongräntan är alltid baserad på obligationsvärdet, men du använder inköpspriset för obligationen för att räkna ut det aktuella avkastningen. Formeln för nuvarande avkastning är årlig kupongbetalning dividerat med inköpspriset. Antag exempelvis att du köpt från en obligationsmäklare en $ 1000-värdeobligation med en $ 40 års kupong för $ 970. Obligationer säljer ofta till ett pris som skiljer sig från deras nominella värde, vet också som par. I det här fallet är nuvarande avkastning $ 40 dividerat med $ 970, eller 4,124 procent.
Rabatt och Premium
Nuvarande avkastning motsvarar kupongräntan endast när obligationen säljer för nominellt värde. En rabattkurs säljer för mindre än par, vilket ger ett nuvarande avkastning högre än kupongräntan. Normalt säljer obligationer med rabatt när rådande räntor är högre än obligationsens kupongränta, eftersom köparna är mindre villiga att köpa ett obligationslån med en relativt pen ränta och kräva ett lägre köpeskilling. Den omvända situationen gäller för a premium bond, som säljer över par och har en nuvarande avkastning under kupongräntan.