Innehållsförteckning:
Kommersiella räkningar och statsskuldväxlar är både kortfristiga placeringar. När du köper en, lånar du pengar till emittenten av räkningen - pengar som du kommer tillbaka med ränta när räkningen förfaller. De viktigaste skillnaderna mellan dem härrör från det faktum att statsskuldväxlar utfärdas av den federala regeringen medan kommersiella räkningar kommer från den privata sektorn.
Kommersiella räkningar
Kommersiella sedlar, vanligtvis kallad "kommersiellt papper", är osäkra, kortfristiga skuldinstrument som ett företag eller annan privat organisation använder för att säkerställa att den har tillräckliga pengar för att täcka driftskostnaderna. Kommersiella räkningar säljs vanligtvis i valörer på 1 miljon dollar och uppåt. De har vanligtvis mycket korta löptider, som oftast löper ut över natten, och är vanligtvis utgivna till marknadsräntor.
Treasury Bill
Statsskuldväxlar, även kända som statsskuldväxlar, är amerikanska statsobligationer med en löptid på mindre än ett år. De säljs i valörer på $ 1000 och upp, vanligtvis med en löptid på en, tre eller sex månader. Räkningar medföljer inte en räntesats som bifogas dem. I stället säljs statsskuldväxlar genom konkurrenskraftig budgivning och de betalar nominellt värde vid förfallodagen. Innehavarens avkastning är därför skillnaden mellan det betalade priset och det nominella värdet. Säg att du betalar 995 dollar för en 1000-talsobligation med sex månaders löptid. Vid förfallodagen får du $ 1000. Din avkastning är $ 5, eller 0,5 procent av $ 1000, i sex månader - motsvarande en 1 procent årlig avkastning.
Skillnad i risk
Riksbankens räkningar är en lägre riskinvestering än kommersiella räkningar av en enkel anledning: Det är mycket mindre troligt att den amerikanska regeringen kommer att standardera sina skuldförpliktelser. Inga statsskuldväxlar har någonsin gått i standard, medan det alltid kommer att bli något företag eller en annan som går i konkurs. Riksbankens räkningar stöds av USA: s "full tro och kredit" - en regering som har befogenhet att höja skatter eller skriva ut pengar för att återbetala investerare. Kommersiella räkningar, å andra sidan, är i huvudsak bakom företagets rykte som utfärdat dem. investerare har bara det bolagets löfte att betala tillbaka.
Skillnader i retur
För att få investerare att acceptera högre risk måste du lova dem en större potentiell avkastning. Riksgäldspapper anses allmänt vara de lägsta riskerna som finns tillgängliga, så att de kan ge investerare en låg avkastning. (Faktum är att den avkastning som Treasuries betalar är hänvisad till i finansen som den "riskfria" räntan.) En skuld som innebär en högre risk än statsskulden - som bara handlar om en skuld - måste betala en högre avkastning än statsskulden. Så det är med kommersiella räkningar. Avkastningen som erbjuds av ett företags kommersiella räkningar beror på marknadens syn på hur riskabelt de kommer att vara. Fasta, etablerade företag med ganska låga nivåer av befintlig skuld kommer vanligtvis att kunna betala mindre ränta på sina papper än unga, oroliga eller skuldsatta företag.