Innehållsförteckning:
Handel uppgörelse är processen att överföra värdepapper till en köpare konto och pengar på säljarens konto efter handel med aktier, obligationer, terminer eller andra finansiella tillgångar. I USA tar det normalt tre dagar för lagren att lösa sig.
Handels- och avvecklingsdatum
Det datum då en order fylls är handelsdatum, medan säkerheten och kontanterna överförs på avtalsdatum. Den tredagars aktieavvecklingsperioden representeras av
T + 3 = S
vilket innebär att avvecklingsdagen (S) är handelsdagen (T) plus tre arbetsdagar. Till exempel kommer aktier som omsätts på tisdag att lösa på fredag. Obligationer, fonder och andra värdepapper har olika avvecklingsperioder. Avvecklingsperioden ger den tid som krävs för att rensa företag för att säkerställa en ordnad överföring av aktier och kontanter till rätt konto. Under den här tiden uppdaterar överföringsagenten i det företag som utfärdat de handlade värdepapperen sina register för att spegla äganderätten.
utdelning
Avvecklingsdagen är viktig för att avgöra vem som erhåller aktieutdelning. Utdelningen går till aktieägarna i slutet av utdelningsdatum, som fastställs av aktieutgivaren, vanligtvis kvartalsvis. Eftersom lagren måste lösa sig för att äganderätt ska överföras, Avvecklingsdagen för en handel måste vara senast utdelningsdatumet för köparen att få utdelningen. Eftersom det tar tre dagar för börsen att lösa sig, måste köpare som vill ha utdelningen köpa köpet senast tre dagar före rekorddatumet, när aktiebolaget fortfarande säljer "cum dividend" eller med utdelning. Nästa arbetsdag, som är två dagar före avveckling (S-2), är ex-dividend date, på vilken aktien handlar utan utdelningen. Aktier som köpts på eller efter förfallodagen mottar inte den nuvarande utdelningen, som betalas en vecka eller två senare, på betalningsdag.
Liknande överväganden gäller för obligationer som betalar periodiskt intresse.
Freeriding Violations
Avvecklingsdatum är också viktigt för att avgöra om en näringsidkare är snålskjuts - En överträdelse av handelsregler där a cash-konto näringsidkare säljer en säkerhet innan du köper den. Ett kassakonto har inte tillgång till lån från mäklaren, vilket skulle vara fallet i a marginal konto. Som ett exempel på freeriding, anta att en näringsidkare äger $ 10.000 av avvecklad XYZ-aktier i ett kontokonto som inte innehåller några andra värdepapper eller kontanter. Måndag säljer säljaren XYZ-aktierna och köper UVW-aktier värda 9 000 dollar. Hittills så bra, eftersom båda affärerna kommer att lösa på torsdag, så kommer intäkterna från försäljningen att betala för inköpet. Emellertid säljer säljaren UVW-aktierna på tisdag utan att lägga till pengar på kontot. Det är freeriding, för investeraren sålde aktier två dagar innan de betalade för dem, på avvecklingsdagen. Freeriding kan resultera i mäklare frysning Handlarens konto för 90 dagar, under vilken tid alla inköp måste betalas kontant kontant på handelsdagen.